桥水2019全球展望:山雨欲来风满楼|LOL下注网站

本文摘要:核心观点五句话:1)当去年全球流动性开始放宽后,完全所有资产价格都经常出现了暴跌;2)问题是这场流动性放宽接下来对于经济快速增长如何传导,以及决策层如何反应;3)由于市场并没确实预期放宽,任何形式的放宽都将远超过市场预期;4)目前市场的盈利预测还是基于保守经济快速增长,我们指出盈利预期过于悲观了,特别是在美国;5)当下一次危机来临时,十分有可能泥沙俱下,央行调控的空间较小,而且决策者的博弈论都将造成实施有效地政策显得艰难。图一:我们目前正处于流动性放宽的后期。

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核心观点五句话:1)当去年全球流动性开始放宽后,完全所有资产价格都经常出现了暴跌;2)问题是这场流动性放宽接下来对于经济快速增长如何传导,以及决策层如何反应;3)由于市场并没确实预期放宽,任何形式的放宽都将远超过市场预期;4)目前市场的盈利预测还是基于保守经济快速增长,我们指出盈利预期过于悲观了,特别是在美国;5)当下一次危机来临时,十分有可能泥沙俱下,央行调控的空间较小,而且决策者的博弈论都将造成实施有效地政策显得艰难。图一:我们目前正处于流动性放宽的后期。如果看右图,我们不会找到一个原始的周期。

央行开始放宽,流动性显得紧绷,风险溢价下降资产价格下降,然后经济快速增长上升,央行开始严格。我们目前正处于流动性放宽阶段,未来将经常出现资产价格的暴跌。


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